Родился в Лондоне. Окончил Лондонскую театральную студию. Дебютировал на сцене в 17 лет, в 21 год впервые снялся в кино. В 1944 году впервые выступил в качестве сценариста, а в 1946 году успешно совместил обязанности режиссера, продюсера и сценариста в фильме «Школа тайной службы». В 1980-е годы Питер Устинов вошел в когорту лучших театральных режиссеров Великобритании. Был послом доброй воли в Детском фонде ООН. Снялся в 88 фильмах. Умер в Швейцарии от сердечной недостаточности.