Первый в мире музыкальный театр для детей и юношества, основанный выдающемся деятелем российской и советской культуры Наталией Ильиничной Сац.

Датой рождения театра принято считать 21 ноября 1965 года, когда на сцене Театра эстрады состоялось первое представление детского музыкального театра — премьера оперы М. И. Красева «Морозко».

Изначально театр не имел собственной сцены, но вскоре он переехал в здание бывшей гостиницы «Славянский базар» на Никольской улице (до 1990 — улица 25 Октября).

В 1979 году театр переехал в собственное новое здание на проспекте Вернадского, спроектированное построенное специально для него. Здание театра увенчано скульптурой Синей птицы, являющейся символом театра.

Есть зал для больших оперных и балетных спектаклей на 1100 мест, концертный зал на 320 мест, небольшой зал для бесед о музыке, просторные фойе, комната для младших братцев и сестриц, зимний сад.